Hansmann用集体决策成本的概念来描述由于股东之间利益的异质性而产生的额外成本。集体决策成本的表现形式主要有：无效决策带来的成本和决策过程带来的成本。
集体决策成本的第一个来源是由于股东之间利益的异质性。股东异质性的来源之一是不同的利益主体与企业交易的方式各不相同，即他们卖给或向企业买进的产品或服务的性质各不相同，譬如有的股东提供资本，有的股东具有独特的人力资源。股东异质性的来源之二是除了与企业交易的性质以外，企业所有人还可能因个人境遇不同而有不同的偏好。
股东之间合约的不完全性，也是导致无效率决策的一个原因。合约的不完全性可能使有些股东采取机会主义行为。信息的不对称性，可能使具有信息优势的股东损害其他股东的利益。有限理性行为是另一个问题，全体股东的利益也许是一致的，但对为达到共同目的而采取的某一具体行动却存在不同的判断。
投票机制本身也是导致集体决策成本的一个来源。为决策而投入的时间和精力、请专家代为决策而花的代价，都是决策过程带来的成本。根据公共选择理论，投票机制使决策结果应该是偏向于中位成员的意见，而有效率的决策结果应该是偏向于平均成员的意见。如果中等成员和中间成员的偏好存在显著差异的话，投票可能产生没有效率的决策，造成多数人侵害少数人的利益。此外，对政治过程的控制，不论是有意或无意，将可能导致决策剥夺多数人的意愿而向少数人的利益倾斜，由此产生无效率。这种情况最可能发生在这样的情况下：有写股东有大量的时间和精力去参与决策和收集相关信息，有管理上的特殊才能或有特殊的渠道获得信息，等等。不论是多数人侵害少数人的利益还是少数人侵害多数人的利益，都会产生无效率的决策，给企业带来额外的成本。
企业内部采用的集体选择机制实质上是一种政治机制，由此产生的成本在特征上与一般的政治机制的成本没有什么不同。近几十年，公共选择理论为我们理解这些成本提供了越来越系统化的知识。相对于影响市场机制的由市场失效导致的成本，我们可以把这种集体选择的成本称为是政治失效。
